İçeriden kimler var ve onların işlemlerini takip etmelisiniz?

içerdekiler kimler

Bir durum düşünün: Son bir yılda hisselerinin fiyatı on kat artan, hızla büyüyen bir girişim var. Ama sonra mali rapor çıkıyor ve şirketin iflas ettiği ortaya çıkıyor, onu iyi bir şey beklemiyor. Hisse senetleri doğal olarak düşüyor. Ve aniden, raporun yayınlanmasının arifesinde finans direktörünün menkul kıymetlerini zirvede satmayı ve büyük miktarda kazanmayı başardığı ortaya çıktı. Şans? Bu olası değildir, çünkü belgeyi yayınlanmadan önce okudu ve kuruluş için finansal sonuçların ne olacağını biliyordu. Mevcut ve potansiyelin geri kalanına göre bir avantajı vardı hissedarlar.

İçeriden öğrenenler, menkul kıymetler ve değerlerini etkileyebilecek faktörler hakkında içeriden bilgiye erişimi olan kişilerdir. Bu tür kişilerin tam listesi oldukça uzundur, özel bir yasa27 Temmuz 2010 tarihli ve 224-FZ sayılı Federal Kanun “İçeriden Öğrenilen Bilgilerin Kötüye Kullanımıyla Mücadele Hakkında bilgi ve piyasa manipülasyonu ve Rusya'nın belirli yasal düzenlemelerinde yapılan değişiklikler hakkında Federasyonlar"

. Özellikle, içeriden öğrenenler şunları içerir:

• hisse ihraç eden şirketin temsilcileri;
• yönetim kurulu üyeleri;
• profesyonel teklif sahipleri;
• yetkililerin temsilcileri;
• Raporlar yayınlayan ajanslar.

İçeriden öğrenilen bilgilerin listesi şu şekildedir: yöne21 Kasım 2019 tarih ve 5326‑U sayılı Rusya Merkez Bankası Yönetmeliği “1, 3, 4, 11. Maddelerde Belirtilen Tüzel Kişilerin İçeriden Öğrenen Bilgileri Listesinde ve 12 27 Temmuz 2010 tarihli Federal Yasanın 4. Maddesi N 224-FZ "İçeriden öğrenilen bilgilerin ve piyasa manipülasyonu ve Rusya Federasyonu'nun bazı yasal düzenlemelerinde yapılan değişiklikler” ve bunun için prosedür ve şartlar hakkında. açıklamalar »» Merkez Bankası. Bu, örneğin, şirketin tasfiyesine veya yeniden düzenlenmesine ilişkin veriler, mali rapora sızan hatalar, sonuçlandırılan ve kaybedilen sözleşmeler vb.

Bilgi kamuya açık hale geldiğinde, içeriden öğrenilen bilgi olmaktan çıkar.

Ayrıca, kimin daha erken ulaştığı ve kimin daha iyi analiz ettiği önemlidir. Tahminler ve yorumlar artık içeriden bilgi değildir.

İçeridekiler hisse senedi ticareti yapabilir mi?

Bir kişi sürekli olarak bazı olayları diğerlerinden önce öğreniyorsa, bu ona büyük bir avantaj sağlar. Dışarıdan sahtekâr görünüyor: her zaman diğerlerinden bir adım öndedir ve bundan para kazanabilir.

Bu nedenle finansal araçlarla yapılan işlemlerde içsel bilgilerin kullanılması yasaktır. Rusya'da27 Temmuz 2010 tarihli ve 224-FZ sayılı Federal Kanun “İçeriden Öğrenilen Bilgilerin Kötüye Kullanımıyla Mücadele Hakkında bilgi ve piyasa manipülasyonu ve Rusya'nın belirli yasal düzenlemelerinde yapılan değişiklikler hakkında Federasyonlar" ve diğer birçok ülke. Aynı zamanda, bilgili insanlar mutlaka kendi başlarına hareket etmezler. Verileri bir müşteriye, erkek kardeşe, çöpçatana veya başka birine aktarabilirler. Ve onlardan zaten faydalanacak ve muhtemelen parayı içeriden öğrenenlerle paylaşacak. Bunu da yapamazsın.

Aynı zamanda, içeridekilerin genel olarak menkul kıymetleri satıp satın alabileceğini anlamak önemlidir. borsada, işlerinden haberdar oldukları şirket dahil. Ama her zaman değil. Bu kişiler için “kendi” kuruluşlarının hisselerini alıp satamayacakları işlemlere kapalı dönemler vardır.

Örneğin, burada içeriden öğrenenlerin takvimiFinansal araçlarla içeriden öğrenenlerin işlemlerinin kapatılacağı süreye ilişkin bilgi / Rosneft Rosneft. Kırmızı, yatırımcıların bu şirketin hisseleri ile işlem yapamadığı günleri işaret eder. İçeriden olmayan diğer ihraççıların menkul kıymetleri elden çıkarılabilir.

İçeriden biri yasayı çiğnerse ne olur?

Genel olarak, bu amaçla Ceza Kanununda ayrı bir bölümRusya Federasyonu Ceza Kanunu, madde 185.6 "İçeriden alınan bilgilerin kötüye kullanılması"bir milyon rubleye kadar para cezası, zorunlu çalışma ve hatta hapis cezası şeklinde cezayı içeren. Bu, içeriden öğrenilen bilgilerin kullanıldığı işlemlerden kaynaklanan zarar, kayıp veya gelirin 3,75 milyonu aştığı durumlar için geçerlidir. Ancak makale çok nadiren kullanılır.

İçeriden öğrenenlerin ticareti Merkez Bankası tarafından izlenmektedir. Hakkındaki ihlalleri rapor ediyor İnternet sitesiTespit edilen içeriden öğrenilen bilgilerin kötüye kullanılması ve piyasa manipülasyonu vakaları / Merkez Bankası. Merkez Bankası, daha fazla araştırma için bilgileri polise aktarabilir. Ancak içeriden öğrenilenlerin kötüye kullanılması vakalarına daha az rastlanır.

Yani, sonuncusu 27 Haziran 2019'da belirtildi. Merkez Bankası, 2016 yılı sonunda içeriden öğrenilen bilgiler kullanılarak Transaero hisselerinin satışını açıkladı. Ardından havayolunun ortak sahibi, yaklaşık 64 milyon hissesinden kurtulduğunu sakladı. Alıcı, daha sonra menkul kıymetleri de satan annesiydi. Merkez Bankası'na göre, hisse alım satımıyla ilgili bilgiler halka açık olsaydı, fiyatlarında keskin bir düşüş olurdu. Ve verileri gizlemek, akrabaların 200 milyon ruble'den fazla kayıptan kaçınmasına yardımcı oldu. Merkez Bankası'nın mesajından da anlaşılacağı gibi, materyaller kolluk kuvvetlerine aktarıldı.

Örneğin ABD'de dinamikler tamamen bir diğerRaporlar ve Yayınlar / Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu. 2020'de, 2021 - 28'de 33 içeriden öğrenenlerin ticareti vakası kaydedildi. Ama o ülkede ve kültürde yatırım çok daha ciddi bir şekilde pompalandı.

İçeriden öğrenenlerin ticaretini izlemeye değer mi?

Tüm yatırımcıların yasalara saygılı olduğunu ve asla içeriden bilgi kullanmadığını varsayalım. Öyle olsa bile, borsadaki davranışlarını izleyebilirsiniz, çünkü onlar işlerin yoğunluğundadır. İlk varsayımın çok idealist olduğu göz önüne alındığında, bunu yapmak oldukça arzu edilir.

Ancak bu, içeriden öğrenenlerin davranışını kopyalamanız gerektiği anlamına gelmez. İlk olarak, gizli bilgiler tarafından yönlendirilip yönlendirilmediğini veya şüpheli bir şeye dayanarak belirli bir karar mı verdiğini kesin olarak bilmek imkansızdır. Çok parası varsa, bir miktar risk almayı göze alabilir.

Ayrıca, içeriden kişiler, bunun hisse fiyatını etkileyeceğini bilerek kasıtlı olarak belirli eylemlerde bulunabilirler. Örneğin, yönetim kurulu üyeleri menkul kıymet satmaya başlarsa, fiyatları bu nedenle düşebilir: belli ki bir şeyler biliyorlar. Ve sonra ilgilenen bir kişi gelip her şeyi ucuza satın alacak. Bu yüzden tuzağa düşmemek de önemlidir. (Bu arada, piyasa manipülasyonu da yasaklı27 Temmuz 2010 tarihli ve 224-FZ sayılı Federal Kanun “İçeriden Öğrenilen Bilgilerin Kötüye Kullanımıyla Mücadele Hakkında bilgi ve piyasa manipülasyonu ve Rusya'nın belirli yasal düzenlemelerinde yapılan değişiklikler hakkında Federasyonlar".)

Genel olarak, içeriden öğrenenlerin ticaretini takip etmek isteğe bağlı bir faaliyettir. Yapabilirsin, ama düşüncesizce değil. Aynı zamanda satmaya değil, almaya dikkat edilmelidir. Hisse senetlerini genellikle fiyatlarının artacağını umarak satın alın. Ve şirket çalışanlarından yapılan satışlar hiçbir şey ifade etmeyebilir - aniden dün hisselerde ikramiye verildi ve insanlar onlardan kurtuluyor.

Başka bir soru, bu tür bilgilerin nereden alınacağıdır. Neyse ki, içeridekilerin menkul kıymetlerdeki işlemleri bildirmeleri gerekiyor - tabii ki sadece içeriden bilgi sahibi olduklarıyla ilgili olanları.

Rus şirketleri hakkındaki mesajlar, örneğin şu adreste bulunabilir: bilgi ifşa sunucusu Interfaks. İçeride, gerekli verilerin zaten aranması gerekecek. Bunu yapmanın en kolay yolu, "katılım payının boyutunu değiştirmek" gibi anahtar kelimeler kullanmaktır. ABD'li kişiler genellikle aşağıdaki gibi özel hizmetlerde izlenir: Finviz, GuruFocus.