Varsayılan nedir ve sıradan vatandaşları nasıl etkiler?

Varsayılan nedir ve neden herkes bundan bahsediyor?

Temerrüt, kredi sözleşmeleri kapsamındaki yükümlülüklerin yerine getirilmemesidir. Faiz veya anaparanın geç ödenmesi ile ilgili olabilir. Bu terim bireyler, şirketler veya devletlerle ilgili olarak kullanılır. Ancak günlük yaşamda, böyle bir olayın sonuçları birçok insanı etkilediğinden, ülkelerle daha sık ilişkilidir. Borçlunun ödeme yapamadığı teknik bir temerrüt de vardır. iflas etti ve genel olarak borçlarını ödeyebilir, ancak özellikle şimdi, zamanında, bunu yapmadı.

Rusya'nın potansiyel temerrüdüne ilişkin görüşmeler Şubat ayının sonundan bu yana devam ediyor. Rusya Federasyonu'nun dış borcu yaklaşık 450 milyarRusya Federasyonu'nun 1 Nisan 2022 İtibariyle Dış Borçlarının Değerlendirilmesi / Merkez Bankası Amerikan doları. Ülke için bu çok fazla değil, yani devlet hala yükümlülükleriyle başa çıkabilir. Ancak sadece paranın mevcudiyeti değil, aynı zamanda muhatabına transfer etme yeteneği de önemlidir.

25 Mayıs ABD Hazinesi uzatmadıRusya'nın Zararlı Yabancı Faaliyetleri Yaptırımlarına İlişkin Bildirim Genel Lisans 9C / U.S. Hazine Bakanlığı Dış borcun ödenmesine izin veren Rus lisansı. Buna karşılık, Rusya Maliye Bakanlığı kendini güvence altına aldı ve listelenmişRusya Maliye Bakanlığı, Eurobond / Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı kupon geliri ödeme yükümlülüklerini tam olarak yerine getirmiştir. 20 Mayıs'ta Eurobond kupon geliri üzerinden para. Ancak alıcılara ulaşamadılar. Fonların yatırımcılarla olabileceği son gün 26 Haziran, ancak tahvil sahipleri transferi alamadı. Yurtdışında bunun Rusya'da bir varsayılan olduğuna inanıyorlar - bu NumaraRusya Maliye Bakanlığı, vadesi 2026 ve 2036 olan Eurobondlar üzerinden kupon geliri ödeme yükümlülüklerini tam olarak yerine getirdi / Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı. Ve "tepede" tartışırken, bunun sıradan vatandaşları nasıl etkileyeceğini anlamaya değer.

Tehlikeli varsayılan nedir

Bir hükümet temerrüdü, kredi notlarını düşürür. Bu, ülkenin ödünç alınan fonları çekmesinin daha zor olacağı anlamına gelir ve bu da ekonominin gelişmesini engeller. Devlet (ve içindeki işletmeler) borç alabilecekse, o zaman eskisinden daha yüksek bir faiz oranıyla. Yani, kredilerin ödenmesi için daha fazla fon harcanacak ve bu iyimser bir senaryo altında. Artan enflasyon, ulusal para biriminin zayıflaması, bankacılık krizi vb. Vatandaşlar işsizlikte artış, düşüşle karşı karşıya kalabilir. maaşlar, devlet yardımlarında kesintiler.

Her durumda, sonuç farklı olabilir. Çok şey devletin politikasına ve itibarına bağlıdır.

Ülkeler temerrütten nasıl kurtuldu?

1998 yılında Rusya

Önkoşullar, popülist harcamaları dahil etmeye çalıştıkları bir bütçe açığının yanı sıra enflasyonu kontrol altına almak ve rublenin düşmesini önlemek için umutsuz girişimlerdi. Tüm bu amaçlar için para, yatırımcılar için oldukça karlı ve dolayısıyla ülke için çok pahalı olan kısa vadeli devlet tahvilleri aracılığıyla çekildi. Ancak bütçe gelirleri yüksek değildi. Örneğin, vergiler kronik olarak yetersiz.

Bu istikrarsız yapı, 1997'deki Asya mali kriziyle sarsıldı. Ülkenin ekonomik ve politik üst çevrelerindeki çatışma her şeyi karmaşıklaştırdı. 17 Ağustos 1998'de Merkez Bankası ve Rusya Federasyonu hükümeti teknik bir temerrüt ilan etti. Rublenin fiyatının önce döviz koridoru içinde işlem görmesine izin verildi ve daha sonra onu desteklemeyi tamamen bıraktılar, bunun sonucunda dolar Temmuz'daki 6,2 rubleden Aralık'ta 19,9 rubleye yükseldi.

Bazılarına göre enflasyon tutarında1998 temerrüdü 2000'lerin para politikasını nasıl belirledi / Vedomosti 80%. Temerrüdü şirket iflasları ve bir bankacılık krizi izledi. Ticari kuruluşların çalışanları işsiz kaldı ve devlet çalışanları aylarca maaş alamadı.

Zamanla yeni işler ortaya çıktı, üretim tesisleri açıldı. Rus işletmeleri dünya pazarında daha rekabetçi hale geldi. Ülkeye çok sayıda yabancı firma geldi. Elbette tüm bunlar bir anda olmadıysa da, ilk birkaç yıl temerrüdün sonuçlarıyla uğraşmak için harcanmalıydı.

2001 yılında Arjantin

26 Aralık 2001'de Arjantin, toplam 93 milyar dolarlık bir dış borcu temerrüde düşürdü. Ülke 1990'lardan beri bu olaya doğru ilerliyor. Kısacası, herhangi bir ihmalkar borçlunun başına gelenin aynısı oldu: eski borçlarını geri ödemek için, daha yüksek faiz oranlarıyla yenilerini almak zorunda kaldı. Sonuç olarak, yük dayanılmaz hale geldi.

Sonuç olarak, yabancı yatırım ülkeden kaçtı ve Arjantin'e sermaye girişi 2001'den 2003'e neredeyse tamamen durdu. Peso dolar karşısında dörde katlandı. Şişirme artırılmışJ. F. Hornbeck Arjantin'in Temerrüt Edilmiş Egemen Borcu: “Holdouts”la Başa Çıkmak / Kongre Araştırma Servisi 2002'de GSYİH %40'tan fazla düştü ve nüfus içindeki yoksul sayısı arttı.

Arjantin ekonomisi 20 yılda toparlandı mı? Tam olarak değilArjantin, bazen meydana gelen temerrüt beklentisiyle nasıl yaşıyor / Forbes. anahtar oranı ülkede şu anda %52 ve bu tarihsel bir maksimum değil. Enflasyon yüksek. Ve Arjantin, genel olarak, sürekli olarak yeni bir temerrüt beklentisiyle yaşıyor.

2015 yılında Yunanistan

1 Temmuz 2015'te Yunanistan, Uluslararası Para Fonu'na borçlu olduğu 1.54 milyar avroyu transfer etmedi. Alacaklı teknik temerrüdü kabul etti. Ülke yükümlülükleri reddetmedi, sadece son teslim tarihlerini ayarlamasını istedi.

Sorun, Avrupa Birliği'ne katıldıktan ve avroyu dolaşıma soktuktan sonra, ülkenin birkaç yıl boyunca mali istatistikleri süslemesi nedeniyle ortaya çıktı. Gerçek 2009'da ortaya çıktı ve Yunanistan iflasın eşiğindeydi. Bütçe açık verdi, ulusal borç büyüdü. Ülkenin durumu, turizme bağımlı olduğu için 2000'lerin sonundaki küresel mali krizle de kötüleşti. Avrupa Birliği, 2010, 2012 ve 2015 yıllarında devlete mali yardım sağladı, ancak para aslında ekonomik durumu iyileştirmek için değil, hizmet kredilerine gitti.

Sonuç olarak, 2015 yılında AB fonları sayesinde Yunanistan mevcut borçlarını ödemeyi ve tam temerrüde düşmeyi önlemeyi başardı. Ancak, bunu yapmak için, yetkililerin bazı AB ülkelerinden iç reformları ve bütçenin durumunu dış izlemeyi kabul etmesi gerekiyordu.

2017'den bu yana, Yunan ekonomisi büyüyor (2020 pandemisi için bir mola ile). Şimdi derecelendirme kuruluşları buna iyimserlikle bakıyor. Örneğin, Fitch'te NotFitch, Yunanistan'ın Görünümünü Olumluya Çevirdi; 'BB' / Fitch Ratings'i Onayladıülkedeki ekonomik aktivitenin şirket tarafından beklenenden daha hızlı toparlandığını söyledi. Ve görünüşe göre, gelecek yıl bunu yapmaya devam edecek. Aynı zamanda, koronavirüsün yayılmasından önceki mali refah açısından AB ülkeleri sıralamasında Yunanistan, meşgulAvrupa Tüketici Ödeme Raporu 2019 / Intrum son yer ve pandemi esastır kötüleştiAvrupa Tüketici Ödeme Raporu 2021 / Giriş Sıradan Yunanlılar için durum.

Şimdi Rusları hangi varsayılan tehdit ediyor?

Kısacası, hiçbir şey. Daha doğrusu, ekonomik durumun kötüleşme olasılığı yüksektir, ancak bunun temerrütle ilgisi yoktur.

Fitch Ratings Mart'ta eski sürümFitch, Rusya'nın Notunu 'C'ye Düşürdü / Fitch Ratings Rusya'nın notu C'ye kadar (varsayılan kaçınılmazdır), Moody's'e kadar ön varsayılan CaMoody's Rusya'nın notunu bir haftada ikinci kez düşürdü / RBC. Sonra Rus şirketlerinin faaliyetlerini izlemeyi bıraktılar. Oldukça az sayıda yabancı girişim, ideolojik nedenlerle yurt içi işlere yatırım yapmayı bırakacaklarını ya da piyasadan tamamen ayrıldıklarını açıkladı. Herkesten uzak, üretim için mal ve bileşen ithal etmeye de hazır.

Merkez Bankası 2022'de enflasyon bekliyor %14-17Rusya Merkez Bankası, faiz oranını 150 baz puan azaltarak yılda %9,50'ye indirmeye karar verdi / Rusya Merkez Bankası, biraz daha erken olmasına rağmen% 18-23 hakkında konuştum. Ancak, Ocak ayında tahmin önemli ölçüde daha düşük olan %4 idi. Gerçekte olacağı gibi, bunu söylemek için henüz çok erken.

bölgesel yetkililer geri rapor etVali Kuyvashev işsizliğin keskin bir şekilde azaldığını duyurdu / Ura.ru İşsizliğin azaltılması hakkında. Ancak aynı zamanda işletmelerin göndermekSverdlovsk fabrikası, Ura.ru yaptırımları nedeniyle işçileri kesintiye gönderdi boşta kalan çalışanlar (⅔ maaş verin) ve ÇevirmekYaptırımların sonuçları: Ural Federal Bölgesi'nin kaç sakininin yarı zamanlı çalışmaya aktarıldığı biliniyordu / Vedomosti Ural yarı zamanlı (çalışılan saate göre ödenir). Yani resmi olarak insanlar yerlerini kaybetmezler ama aslında gelirleri önemli ölçüde azalır. Ayrıca işsizlerin kayıtlı kişi sayısı ile sayıldığı da dikkate alınmalıdır. işgücü piyasasına. Birçoğu bunu yapmaz, çünkü ödenek küçüktür, ancak ek finansal kaynaklara sahip olmak imkansızdır.

Rublenin dolar karşısında fiyatı yükseldi, bu iyi görünüyor, ama aslında pek bir şey değişmiyor. Sadece talep düştü: ithalat azaldı, insanların ülke içinde yasal olarak döviz alması zor. Yani doların fiyatı düştü ama onu satın alamazsınız ve onunla bir şey satın alamayacaksınız çünkü satmıyorlar. Durum değişirse, kursa yansıyacaktır.

Aynı zamanda, devletin iflas etmesi gibi gerçek bir risk yoktur. Bu nedenle, varsayılan çok fazla endişelenecek bir şey değildir. Ülke dış borçlarını ödese de ödeyemese de olumsuz sonuçlar zaten burada. Gerisi tamamen akademik ilgiden gözlemlenebilir.