Portföy yeniden dengeleme nedir ve neden gereklidir?
Miscellanea / / December 07, 2021
Profesyoneller buna yeniden dengeleme diyorlar.
Portföy yeniden dengeleme neden gereklidir?
Yatırım hedeflerine ulaşmak ve kayıpları önlemek. Varlıkların karlılığı ve riskliliği, dünya haberlerinden başarılı bir ürünün piyasaya sürülmesine kadar çeşitli olayların etkisi altında sürekli değişmektedir. Bazı varlıklar değer kazanırken bazıları düşer. Bu tür değişiklikler bir yatırımcı için kritik öneme sahiptir, çünkü yatırımcı sadece bazı menkul kıymetler satın almaz, aynı zamanda bir yatırım stratejisi tarafından yönlendirilir. Ve istenen sonucu elde etmek için buna bağlı kalınmalıdır.
yatırımcı diyelim Ayarlamak hedef “10 yıl içinde daire almak”. Bu iddialı bir girişim ve fazla zaman yok. Böyle bir durumda tahvil gibi güvenilir varlıklara para yatırmak daha doğrudur. Çok fazla kâr getirmeyecekler, ancak fazla dalgalanmayacaklar. Öte yandan hisse senetleri daha riskli bir varlıktır: Teoride, onlarla daha fazla para kazanabilirsiniz, ancak para kaybetme şansınız daha yüksektir.
Yatırımcı yaptı
iş çantası Hedefini hesaba katarak: sermayenin %60'ını tahvillere, %30'unu hisse senetlerine verdi ve %10'u da birkaç çift nadir spor ayakkabı satın aldı. Bir yıl sonra adam varlıklarını kontrol etmeye karar verdi ve oranlarının çok değiştiğini gördü.Yani hisse fiyatı yükseldi. Bir yandan, bu fena değil: portföy daha fazla para getirecek. Ancak öte yandan oranlardaki değişim nedeniyle riskler arttı. Bir varlık diğerlerinden daha hızlı büyürse, o zaman daha fazla olur. uçucu - fiyatı büyük ölçüde dalgalanıyor. Bir gün, bir kişi, uçucu bir varlığın değerindeki keskin bir düşüş nedeniyle kendini zararda bulabilir. Ve bir daire yerine hiçbir şey kalmayacak.
Bu nedenle, yatırımcılar yönetmeye çalışırlar.E. E. Qian. Portföy Yeniden Dengeleme Başlangıçta tasarlanan oranları riske atın ve geri yükleyin. Yani, portföyü yeniden dengelemek - varlıkların paylarını, oranları önceden belirlenmiş hedeflere karşılık gelecek şekilde değiştirmek.
Bir yatırımcı portföyünü nasıl yeniden dengeleyebilir?
Belirli duruma bağlı olarak birleştirilebilecek birkaç temel strateji vardır.
Karlı sat, daha ucuza al
Belirli bir varlığın payı amaçlanandan daha yüksek olursa, yatırımcılar fiyatı düşeni satın almak için fazlalığı satar ve ücretsiz para alır.
%60'lık yatırım portföyünün sahibine geri dönelim. tahviller, %30 stok ve %10 nadir spor ayakkabı. İlk önce, adam ayakkabı ve uygun tahviller aldı ve ardından 90 bin ruble için Sber, Gazprom ve Yandex'in hisselerini satın aldı.
Bir yıl sonra fiyatlar değişti ve oranlar yoldan çıktı. Sber hisseleri %10.25, Gazprom - %30.7 kaybetti, ancak Yandex %54,9 kadar büyüdü. Orijinal hisseleri geri yüklemek için yatırımcı, ikincisinin hisselerinin bir kısmını sattı.
Bu eylemden elde edilen kâr, portföyü yeniden dengelemek için kullanıldı. Adam fiyatı düşen ek tahviller ve hisseler satın aldı. Yatırımcı Gazprom ve Sber'in beklentilerine güveniyordu, bu yüzden değerdeki düşüşü şöyle değerlendirdi: satış - bu menkul kıymetler kendilerini daha sonra ödemeliydi.
Temettüler ve kuponlar alın, ek olarak düşenleri satın alın
Kural olarak, portföy şunları içerir: kâr payı kuponların geldiği hisse senetleri ve tahviller. Bu ödemeler hesaptan çekilebilir ve harcanabilir veya her şeyi geri koyabilir ve mekanizmayı başlatabilirsiniz. bileşik faiz. Özü kartopu etkisindedir: İlk yatırım gelir getirir ve ikincisi yeni gelir sağlar. Ve ne kadar ileri, o kadar fazla.
Diyelim ki Sberbank ve Gazprom temettü ödedi ve tahvil kuponları geldi. Artık yatırımcı, fiyatı düşen ve hiçbir şey satmayan şirketlerin hisselerini geri alabilir. Portföy yeterince büyükse, elbette: ilk aşamada temettüler ve kuponlar yeterli olmayabilir.
Hesaba ek para yatırın
Bir yatırımcı giderek daha fazla kazanmak istiyorsa, hesabı düzenli olarak yenilemek yararlıdır: ayda bir, üç ayda bir, yılda bir - uygun olduğu için. Ardından portföy giderek büyüyecek, bu da geri yatırılabilecek ve kazancı artırabilecek daha fazla temettü ve kupon olacağı anlamına geliyor.
Ve yeniden dengeleme için ücretsiz para kullanılabilir. Bu, varlıkların hisselerinin geri yüklenmesine ve hiçbir şey satılmamasına izin verecektir.
Portföyünüzü ne zaman yeniden dengelemelisiniz?
Çıkarabileceğiniz birkaç yaklaşım var.
belirli bir zamanda
En kolay ve en uygun yöntem. Yatırımcı, portföye ne sıklıkla bakacağını önceden seçer: ayın ilk iş gününde, çeyreğin son iş gününde veya yılın başında. Ve sonra bir hatırlatma koyar takvim ve o zamana kadar yatırımlar hakkında endişelenmez.
Yatırımcı sık sık, örneğin ayda birkaç kez işlem yaparsa, düzenli yeniden dengeleme zarar vermez. Ancak çoğu varlık sahibi mantıklı değilPortföy yeniden dengeleme için en iyi uygulamalar / Vanguard Research portföydeki hisseleri izlemek çok hevesli: durumu daha sık ve yılda bir kereden az olmamak üzere kontrol etmek en uygunudur. Ana şey, portföyü tamamen yeniden dengelemektir.
Hisse sapmasına göre
Bu yöntem daha zordur çünkü portföye bakmanız gerekecek ve daha sık endişelenmeniz gerekecek. Varlıklar çok değişkense, bunu her gün yapmanız gerekebilir. Örneğin, bir yatırımcı portföyün bir kısmını vermeye karar verdi. kripto para Gün içinde düzenli olarak %10-12 oranında yükselen veya düşen ETH. Düzeltilmesi gereken portföyün oranları da onunla birlikte sallanıyor. Değişen bir pazarın peşine düşmemek için burada belirli sınırların ana hatlarını çizmek önemlidir.
Klasik 5/25 kuralını uygulayabileceğinizi varsayalım: Bir varlığın portföydeki payı orijinalinden %5 veya %25 saparsa yeniden dengeleme. Hangi tetikleyicinin tetikleneceği, varlığın portföydeki payına bağlıdır: büyükse, değişiklik %5 olduğunda, küçükse - %25 olduğunda yeniden dengeleme gerekir.
Örneğin, hisselerin payı %40'tan %43'e kaydı - hiçbir şey yapılmasına gerek yok gibi görünüyor. Ancak, belirli menkul kıymetler arasındaki oran önemli ölçüde değişti: Gazprom hisseleri %30,7 düştü. Bu nedenle, diğer menkul kıymetleri satmak ve hisseleri eşitlemek gerekir.
Tabii ki, sadece yatırımcı aralığını belirleyebilir. Klasik portföy yönetimi eğitimleri sunarJ. L. Magin, D. L. Tutku, J. E. Pinto, D. W. McLeavy. Yönetim Yatırım Portföyleri: Dinamik Bir Süreç işlem ücretlerinin boyutu, risk toleransı, oynaklık ve varlık korelasyonu üzerine inşa edin. Basitçe söylemek gerekirse, bir yatırım stratejisinden.
Zamana ve hisselerin sapmasına göre
Bu yaklaşım, önceki iki yaklaşımı birleştirir ve büyük olasılıkla yatırımcının zamandan, sinirlerden tasarruf etmesine ve para kaybetmemesine olanak tanır. karlılık. Zaman içinde yeniden dengeleme eksikliği - hisseler bir yıl içinde çok fazla "taşınabilir". Hisselerin sapmasına göre yeniden dengelemenin dezavantajı, çok fazla işlem gerektirmesi, yani komisyonlarda kayıplara yol açmasıdır.
Birleşik yaklaşımın arkasındaki fikir, portföye ayda bir veya altı ayda bir bakmak, ancak hisseleri yalnızca tetikleme kuralı tetiklenirse yeniden dengelemektir. Yani, yatırımcı portföy dinamiklerini gözden kaçırmaz, aynı zamanda analize çok fazla zaman harcamaz - her şey programa uygundur.
İyi hesaplamalar yapıldıPortföy yeniden dengeleme için en iyi uygulamalar / Vanguard Research 2015 yılında Vanguard Research analistleri. Yarı hisse senedi ve yarı tahvilden oluşan bir portföy aldılar ve 1926'dan 2014'e kadar olan veriler üzerinde test ettiler. Nadiren yeniden dengelemenin ve geniş bir aralığın karlılığa zarar vermediği ortaya çıktı. Hisseler hiç revize edilmediğinde işler çok daha kötü.
Portföy yeniden dengelemenin riskleri nelerdir?
Kârlılığı büyük ölçüde etkileyen ana kısıtlamalar komisyonlar ve vergilerdir. Bir varlığın her alım ve satımı için komisyoncu, komisyon. Küçük, ancak portföyü ne kadar sıklıkla yeniden dengelerseniz, o kadar çok vermek zorunda kalacaksınız. Devlet de bedelini ödeyecek: yatırımcı varlığı kârla satarsa, bunun bir kısmı gelir vergisine gidecek. Yani, bazen eylem, eylemsizlikten çok daha pahalıya mal olabilir ve yeniden dengeleme anlamını yitirir.
Ayrıca, yüksek kaliteli ve uygun bir yeniden dengeleme, bir tyap-blooper tarafından yapılan portföyü kurtarmaz. Tüm varlıklar riskliyse veya birlikte hareket ediyorsa, hisselerle uğraşmak risk ve ödülü dengelemeye yardımcı olmaz. Öncelikle hedeflerinizi, ufkunuzu anlamak, riskleri hesaba katmak ve yatırım seçeneklerini analiz etmek daha doğrudur. Yatırım portföyü bir evse, önce temeli atmanız ve ancak o zaman kozmetik onarımlar yapmanız gerekir.
Neyi hatırlamaya değer
- Yeniden dengeleme, yatırımcının amaçladığı gibi varlık paylarını korumanın bir yoludur. Bu, riski yönetmeye yardımcı olacak ve hatta yatırım portföyünün getirisini biraz iyileştirecektir.
- Portföyünüzü farklı şekillerde yeniden dengeleyebilirsiniz: birini satıp diğerini satın alın, temettü ve kupon yatırımı yapın veya hesabınıza para yatırın. maaşlar.
- Yeniden dengeleme sıklığı yatırımcıya ve onun tercihlerine bağlıdır: en az haftada bir veya yılda bir olabilir. Ana şey, frekansın neden tam olarak bu olduğunu anlamaktır. Kârlılığı yiyip bitiren komisyonları ve vergileri de unutmayın.
Ayrıca okuyun💰💎⏳
- Hisse senedi endeksleri nedir ve yatırımcıların daha fazla kazanmalarına nasıl yardımcı olurlar?
- Çeşitlendirme, işinizi kaybetmeden yatırım yapmanıza nasıl yardımcı olabilir?
- Yatırım yapmaya yeni başladıysanız şirketlerin mali tablolarını nasıl anlayabilirsiniz?
- Bir pandemi ve kriz sırasında yatırım yapmaya değer mi?
- Karlı ve güvenli hisse senetlerine yatırım yapmak için katlar nasıl kullanılır?